Como funcionam os swaps cambiais Finanças internacionais para os manequins A troca de nomes sugere uma troca de itens semelhantes. Os swaps cambiais devem então implicar a troca das moedas, que é exatamente o que são. Numa troca de divisas, uma das partes (A) toma emprestado a quantia X de uma moeda, digamos dólares, da outra parte (B) à taxa à vista e, simultaneamente, empresta a outra moeda, pelo mesmo montante X, por euros. Neste caso, cada parte tem uma obrigação de reembolso para o outro: A tem de reembolso dólares B tem de reembolso euros. No vencimento, A faz pagamentos para B por X dólares à taxa de juros, conforme determinado no início do contrato. E B paga um X seu montante de euros. Portanto, swap de câmbio funciona como empréstimo colateralizado ou empréstimos para evitar o risco de taxa de câmbio. Uma variedade de participantes do mercado, como instituições financeiras e seus clientes (empresas multinacionais), investidores institucionais que querem hedge suas posições de câmbio, e os especuladores usam swaps cambiais. O volume de negócios diário nos mercados de câmbio globais estava próximo dos 4 trilhões de euros em 2010. Cerca de 38 por cento desta actividade diária foi devido às transacções à vista, o que significa trocar moedas para entrega imediata. Os restantes 62% referiam-se a derivados cambiais. E entre os derivados cambiais, a parte do leão passou para swaps cambiais com 45 por cento. Quando um instrumento financeiro é tão importante, você quer saber sobre isso. Você pode conferir um relatório muito interessante (relatório sobre a atividade de mercado de câmbio mundial em 2010) preparado pelo Banco de Pagamentos Internacionais (BIS, localizado em Basel, Suíça) sobre as atividades globais de câmbio, tanto em mercados spot quanto em mercados derivativos. DOWN Currency Swap Um swap de moeda pode ser feito de várias maneiras. Se houver uma troca completa de capital quando o negócio for iniciado, a troca é revertida na data de vencimento. Os prazos de swap de moeda são negociáveis há pelo menos 10 anos, tornando-os um método muito flexível de câmbio. As taxas de juros podem ser fixas ou flutuantes. Fundo Swaps de moedas foram originalmente feito para contornar os controles de câmbio. Como a maioria das economias desenvolvidas eliminou os controles, eles são feitos mais comumente para hedge de investimentos de longo prazo e para mudar a exposição da taxa de juros das duas partes. O preço é geralmente expresso como LIBOR mais ou menos um certo número de pontos, com base nas curvas de taxa de juros no início e no risco de crédito das duas partes. Troca de Capital Em um swap de moeda, as partes acordam antecipadamente se vão ou não trocar os montantes de principal das duas moedas no início da transação. Os dois montantes principais criam uma taxa de câmbio implícita. Por exemplo, se um swap envolver a troca de 10 milhões vs 12,5 milhões, que cria uma taxa de câmbio EURUSD implícita de 1,25. No vencimento, os mesmos dois valores de capital devem ser trocados, o que cria risco de taxa de câmbio, pois o mercado pode ter se distanciado de 1,25 nos anos intermediários. Muitos swaps usam simplesmente montantes nocionais de capital. O que significa que os montantes principais são utilizados para calcular os juros vencidos e devidos a cada período, mas não são trocados. Câmbio de Taxas de Juros Existem três variações na troca de taxas de juros: taxa fixa para taxa fixa taxa flutuante para taxa flutuante ou taxa fixa para taxa flutuante. Isto significa que em uma troca entre euros e dólares, uma parte que tem uma obrigação inicial de pagar uma taxa de juros fixa em um empréstimo em euros pode trocar isso por uma taxa de juros fixa em dólares ou por uma taxa flutuante em dólares. Alternativamente, uma parte cujo euro empréstimo é a uma taxa de juros flutuante pode trocar isso por uma taxa flutuante ou uma taxa fixa em dólares. Um swap de duas taxas flutuantes é às vezes chamado de swap de base. Os pagamentos de taxas de juros são geralmente calculados trimestralmente e trocados semestralmente, embora os swaps possam ser estruturados conforme necessário. Os pagamentos de juros geralmente não são compensados porque estão em moedas diferentes. A mecânica básica de swaps de divisas e swaps de divisas cruzadas (Extracto das páginas 73-86 da Revisão Trimestral do BIS, março de 2008) Um contrato de swap FX é um contrato em que um Partido empresta uma moeda de, e simultaneamente empresta outra para, a segunda parte. Cada parte utiliza a obrigação de reembolso à sua contraparte como garantia eo montante do reembolso é fixado à taxa de câmbio à vista a partir do início do contrato. Desta forma, os swaps cambiais podem ser vistos como empréstimos garantidos e sem risco. O gráfico abaixo ilustra os fluxos de fundos envolvidos em um swap euroUS dólar como um exemplo. No início do contrato, A empresta XS USD de, e empresta X EUR para, B, onde S é a taxa spot FX. Quando o contrato expira, A retorna XF USD para B, e B retorna X EUR para A, onde F é a taxa forward da FX desde o início. Os swaps de câmbio foram utilizados para levantar moedas estrangeiras, tanto para instituições financeiras quanto para seus clientes, incluindo exportadores e importadores, bem como investidores institucionais que desejam proteger suas posições. Eles também são freqüentemente usados para negociação especulativa, geralmente combinando duas posições de compensação com diferentes vencimentos originais. Os swaps cambiais são mais líquidos em prazos inferiores a um ano, mas as transações com prazos mais longos têm aumentado nos últimos anos. Para obter dados abrangentes sobre a evolução recente do volume de negócios e do saldo em swaps de divisas e swaps de divisas, ver BIS (2007). Um contrato de swap de moeda cruzada é um contrato em que uma parte toma emprestado uma moeda de outra parte e simultaneamente empresta o mesmo valor, a taxas de câmbio atuais, de uma segunda moeda a essa parte. As partes envolvidas em swaps de base tendem a ser instituições financeiras, agindo por conta própria ou como agentes de sociedades não financeiras. O gráfico abaixo ilustra o fluxo de fundos envolvido em um swap dólar euro. No início do contrato, A empresta XS USD de, e empresta X EUR para, B. Durante o prazo do contrato, A recebe EUR 3M Libor de, e paga USD 3M Libor para, B cada três meses, onde é o preço de O swap de base, acordado pelas contrapartes no início do contrato. Quando o contrato expira, A devolve XS USD para B e B devolve X EUR para A, onde S é a mesma taxa de câmbio FX do início do contrato. Embora a estrutura dos swaps de divisas cruzadas difira dos swaps cambiais, os primeiros basicamente servem o mesmo propósito econômico que os últimos, exceto pela troca de taxas flutuantes durante o prazo do contrato. Os swaps de divisas cruzadas têm sido utilizados para financiar investimentos em moeda estrangeira, tanto por parte das instituições financeiras como de seus clientes, incluindo empresas multinacionais envolvidas em investimento direto estrangeiro. Eles também têm sido usados como uma ferramenta para converter moedas de passivos, particularmente por emissores de títulos denominados em moedas estrangeiras. Espelhando o teor das transações que eles são destinados a financiar, a maioria dos swaps de cross-currency base são de longo prazo, geralmente variando entre um e 30 anos em maturidade. Taxas de Swap Forex explicado Negociação do mercado Forex Spot você pode ter notado que quando você mantém Uma posição durante a noite, você recebe ou é cobrado uma taxa fixa de juros em sua posição. Ao desenvolver um sistema de negociação que detém posições durante a noite é muito importante ter em conta estas taxas swap overnight, uma vez que podem afetar o desempenho de uma estratégia. Swap RatesRollover Interesse Explicado Os juros são debitados ou creditados aos comerciantes que mantêm posições de moeda aberta às 5pm E. S.T. Isso acontece todos os dias, com posições abertas por vários dias sendo debitado ou creditado interesse para todos os dias a posição permaneceu aberta até 5:00 E. S.T. Se um comerciante é cobrado ou recebe juros depende das duas moedas envolvidas ea posição do comerciante assume o emparelhamento. Como o comércio das moedas em pares, você necessita sempre pedir uma moeda corrente a fim poder comprar outra. Daí segue que você paga juros sobre a moeda que você está pedindo e receber juros sobre a moeda que você está vendendo. Digamos que estamos negociando a moeda fictícia emparelhamento AAABBB, as seguintes possibilidades existem: Se você é longo AAABBB. Você será cobrado juros para empréstimos AAA, e receberá juros para empréstimos BBB. Se você é curto AAABBB. Você será cobrado juros para empréstimos BBB e receberá juros para empréstimos AAA. Se a diferença entre os juros cobrados e recebidos for positiva, você receberá a diferença em sua conta. No entanto, se a diferença entre os juros cobrados e recebidos for negativa, a diferença será retirada da sua conta. Isso pode ser demonstrado com o seguinte exemplo: Nós entramos em uma posição longa no USDEUR e mantenha a posição durante a noite. O juro de empréstimo para USD é 3.6. Para calcular os juros de um lote padrão usamos o seguinte cálculo (0,036100000) 3659,8 USD. Uma vez que nossa conta imaginária mantida em dólares, não precisamos converter esse valor em dólares. A taxa de empréstimo na oferta para o EUR é 4,0. Para calcular os juros que precisamos ter em conta a taxa de câmbio USDEUR, o cálculo é o seguinte (0.041000001.33349) 36514.61 USD. Com nossa posição sendo longa, subtraímos nossos custos de empréstimos dos juros que recebemos por emprestar o euro. Isso significa que, na situação acima, receberemos um total de 4,80 em nossa conta. Diferentes corretores, diferentes cálculos Enquanto o método acima é a maneira padrão para calcular swaps taxa overnight, a situação é na verdade mais complicada do que no exemplo acima. A maioria das corretoras usam taxas overnight interbancárias ao calcular swaps e atualizá-las diariamente. Embora algumas corretoras atualizem suas taxas de rolagem muito menos freqüentemente. Não é incomum corretoras adicionar uma taxa extra em cima dessas taxas, normalmente em torno de 3 abril (não é claro com empresas de pagamento forex como Moneycorp). É por isso que existem diferenças significativas nas taxas de swap entre diferentes corretoras. Para tornar as coisas ainda mais complicadas, as corretoras exibem-se de maneiras diferentes. Você pode ter notado que um número de corretoras oferecem swap livre contas para atrair clientes muçulmanos que são proibidos por sua religião de se envolver em negócios que trazem interesse. Essas contas geralmente têm spreads mais amplos para compensar a falta de rollovers durante a noite. Aqueles que procuram comparar as taxas de swap podem fazê-lo no Zulutrade. Onde é possível comparar as taxas de swap de mais de 100 corretores diferentes. Aqueles que desejam regularmente ocupar posições overnight deve definitivamente ter rollover taxas em conta. Deixe uma resposta Cancelar resposta
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